波动的市场刺激了亚洲更多的算法使用

根据高级执行产品总监兼负责人KhaleelMohideen的说法，亚太地区的买方交易商正越来越多地转向先进的交易技术，以应对过去三个月内更广泛的利差，更低的流动性和更少的可预测的交易量趋势。在瑞士信贷(CreditSuisse)担任亚洲(日本除外)

允许交易者隐藏其意图的执行算法已被证明特别有价值。“在这样的条件下，关键问题是信号风险，”Mohideen说

告诉TRADEnews.com。“隐形策略对于希望通过限制信号风险，寻求流动性以及积极参与流动性可用的名称或价格的客户来说非常有用。”

自美国投资银行雷曼兄弟(LehmanBrothers)于9月15日破产以来一直存在的艰难条件下，隐藏交易意图变得特别紧迫。亚洲订单上的流动性稀薄使大订单更容易被发现，增加了执行成本。根据瑞士信贷最近的一项研究，“在混乱时期中哪种策略表现最佳”，9月15日至11月3日期间亚洲市场的触摸尺寸(最佳买/卖数量占每日交易量的百分比)是8月15日至8月15日之间的一半。9月12日

Mohideen告诉TRADEnews.com，“1000万美元或2000万美元的订单将变得更难，因为流动性已经枯竭。”“你的市场交易量可能是60%或70%，之前是5%到10%。”

客户也在结合交易策略以应对高波动性。Mohideen说：“一些亚太市场的盘中波动性已经大大增加，当你看到VWAP基准时，这变得非常困难。”“客户正在全天传播订单流或使用多种策略-例如在线执行30%并在一天内分散其余部分-以最大限度地减少滑点和执行成本。”

在当前条件下，非显示流动性的重要性也在增加。“肯定会有更多的暗池使用，我们已经看到更多的客户连接到CrossFinder+[瑞士信贷的暗池]”Mohideen说。他补充说，对定制算法的需求也更大。“客户希望调整他们在这些市场中使用的策略，”他说。

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