DoorDash的交易价格比优步和GrubHub高得多 因为投资者押注的是食品以外的增长

DoorDash上市首日之后，投资者对这家食品配送公司的兴奋程度明显高于其他同行。

DoorDash周三上市首日飙升86%至189.51美元，一天后定价为102美元，高于其90至95美元的区间。收盘价仅按流通股计算，DoorDash估值602亿美元。

投资者蜂拥至DoorDash，押注该公司第三季度268%的营收增长将延伸至大流行后的世界。DoorDash在今年快速发展业务的同时，大幅减少了亏损，每一笔订单都开始盈利，说明了实现盈利的途径。该公司还希望提供订阅服务，通过从当地其他企业购买消费者的东西来减少对餐馆的依赖。

接下来的几天、几周和几个月将显示DoorDash是否能为增长较慢的竞争对手提供如此高的溢价。假设你把最后一个季度延长一年，DoorDash的估值是营收的17倍。按照同样的标准，优步的估值不到其收入的8倍，而格鲁布同意以不到其今年早些时候销售额的4倍被收购。Lyft的送餐业务非常有限，在此基础上，其营业额约为营收的7.5倍。

私募股权公司牧首(牧首)的首席执行官埃里克希弗(EricSchiffer)表示，如果你只把DoorDash视为未来的业务，那么今天的估值是“疯狂的”。可以肯定的是，DoorDash将受到年轻受众的青睐，获得流畅的用户体验，进一步进入亚马逊主导的商业领域。

Schiffer说：“估值考虑到了鲁在其他领域的战争，事实是他们比其他参与者更接近消费者的体验，可以利用这一点。”公司。“他们有一波Covid，强大的力量，他们的想象力令人眼花缭乱，但从长远来看，除非他们清楚地表明他们能够有机地实施它并跨越差距，否则他们将面临洗礼。”

DoorDash在招股书中表示，目前该应用上有39万名商人，从Chick-Fil-A、Chipotle和麦当劳等快餐店，到泰国、印度和地中海地区的餐馆，自普及期结束后，这些餐馆被迫依赖送货门。

通过确立其在食品分销领域的领先地位，DoorDash的收入在过去两个季度增长了200%以上，远远领先于UberEats和GrubHub。

两年前，DoorDash推出了DashPass，每月订阅费为10美元，这样顾客就可以从参与的餐厅获得无限量的订单，而不必每次都付费。到目前为止，这几乎仅限于餐厅。

“未来，我们设想这一会员计划将成为物理世界的钱包，消费者不仅可以参观餐厅，还可以参观社区中所有的本地企业，在商店、家中或任何地方购物时都可以赚取利润。招股书上写着。

该公司已经有一些可用的送货员，或DoorDash送货员，以承包商的身份运送食物。优步从拼车开始，然后重新安排司机做其他事情，从而开始提供食物。DoorDash可以做同样的事情，从食物开始，进入其他市场。

DoorDash在文件中表示，随着业务的扩张，竞争对手将变成拥有“大量资源、用户和品牌力”的亚马逊和谷歌。即使软件和技术领域的大企业创造了更高的利润率，它们的估值也更合理。

亚马逊的远期交易市盈率不到4倍，而谷歌母公司Alphabet的市盈率远低于6倍。

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