激励约束机制名词解释（激励约束机制）

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中国现有的经理激励约束机制主要由三部分组成：年薪制、股份制和利润分享制。

(1)固定年薪制

固定年薪收入的设计方式也导致其激励效果无效。由于总经理主要是根据上一年的指标完成情况来设定下一年的指标，所以经理超额完成指标越多，第二年的指标增幅就越大。管理者意识到下一年工作标准的提高取决于他们当前的工作成绩，所以他们会减少努力。虽然这样会暂时减少当年获得的回报，但会避免以后更大的损失。

(2)经理层的股权制度

经理持股是指对公司的经理人员实施股票期权激励。其核心是将管理层的个人收益与广大股东的收益，尤其是长期利益统一起来，使股东价值成为管理层决策行为的准则。

股票期权的激励约束作用综合表现在以下两点：3360第一，可以有效降低企业的委托代理成本。可以将管理者的收入与企业的经营业绩挂钩，使其有在企业做好的内在动力。二是可以有效克服管理者的短期行为，有利于企业的长远发展。

股票期权作为成熟市场经济体系中的一种激励机制，其有效性在很大程度上取决于公司治理结构的完善与匹配。然而，我国大多数公司的治理结构不完善、不规范，董事会、监事会和经理层权责不清。所以，仅仅用股票期权来激励管理者，并不能从根本上改变企业的经营状况。

(3)利润分享制度

20世纪90年代以来，美国等西方发达国家对公司治理研究逐渐形成共识，认为公司管理的首要任务是为股东创造更多价值。基于价值的经理激励管理逐渐兴起，其中最具影响力的是基于经济增加值(EVA)的经理考核激励。

企业采用EVA激励管理技术具有重要意义。EVA激励的特点可以帮助管理者明确公司的经营目标是创造更多的股东价值。在所有权和经营权分离的现代公司中，EVA激励体现了控制权和剩余索取权的有效制度安排，实现了激励和约束的有效结合，有助于公司理顺治理机制。基于EVA的绩效考核体系涉及到公司内部管理的方方面面，对改善公司内部管理有很大的帮助。第一，帮助公司真正落实股东资产保值增值的经营目标。第二，帮助公司理顺治理机制。第三，帮助公司提升内部管理水平。第四，帮助公司培育企业文化，公司采用EVA激励管理模式可以影响和改变管理者和员工的思维方式和行为习惯，从而达到持续创造股东价值和股东价值最大化的目标。[第页]

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