证券承销机构（证券承销）

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(一)证券承销的三种方式从证券承销，的实践来看，证券承销：主要有四种方式：代销、销售协助、包销和由承销团包销。

(一)证券代销

所谓代销证券，是指承销商代理销售证券，并在销售期结束后将未售出的证券全部返还给发行人的承销方式。

证券代销的特点是：

(1)发行人与承销商的关系是委托代理关系。在代销过程中，未售出证券的所有权属于发行人，只委托承销商办理证券销售；

(2)承销商作为发行人的发起人，不投入任何资金，也不对未售出的证券负责。证券发行的风险基本由发行人自己承担；

(3)由于承销商不承担主要风险，收益(手续费)少于承销。

(2)证券销售协助

所谓证券销售辅助，是指承销商根据承销合同约定的承销期届满后，对剩余证券进行投资(余额承销)，或者按照剩余金额向发行人出借，以保证发行人资金筹集和资金运用计划的顺利实现。我国证券法将余额包销归为承销方式。

(三)证券承销

所谓证券承销，是指在证券发行时，承销商以自有资金购买全部或部分计划发行的证券，然后向社会公众销售的一种承销方式。承销到期时，未售出部分仍由承销商自行持有。

证券承销分为两种方式：一种是全额承销，一种是定额承销。全额承销是指承销商根据合同向发行人的证券支付的资金总额。配额承销是对发行人发行的部分证券的承销。无论是全额承销还是定额承销，发行人与承销商的关系都是证券交易的关系。承销过程中未售出证券的所有权属于承销商。

(4)承销团承销

也称为“联合承销”，是指两家或两家以上证券承销公司共同接受发行人的委托，向公众公开销售某种证券的承销方式。由两个以上承销商临时组成的承销机构称为承销团。

我国《证券法》规定，向社会公开发行的证券面值总额超过人民币5000万元的，应当由承销团承销。承销团应当由牵头承销和参与承销的证券公司组成。

(2)什么是证券承销？发行人通过证券市场募集资金时，应当聘请证券经营机构帮助其出售证券。证券经营机构借助自身在证券市场的声誉和营业网点，在规定的有效期内卖出证券，这个过程称为承销。这是证券机构的基本职能之一。

(三)证券承销规则(一)公开发行证券的发行人有权依法自主选择承销的证券公司。证券公司不得以不正当竞争手段招揽证券承销业务。

(二)证券公司承销证券，应当核对公开发行文件的真实性、准确性和完整性。发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得开展销售活动；已经销售的，要立即停止销售活动，采取整改措施。

(三)向社会公开发行的证券面值总额超过人民币5000万元的，应当由承销团承销。承销团应当由牵头承销和参与承销的证券公司组成。

(四)证券的代销、包销期限最长不得超过九十日。在c时期

(五)证券公司承销证券的，应当在承销期届满后15日内，将承销情况报国务院证券监督管理机构备案。代销证券的公司应当在代销期限届满后十五日内，将代销情况共同报国务院证券监督管理机构备案。

(六)股票溢价发行的，发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定，并报国务院证券监督管理机构批准。

(七)境内企业直接或者间接到境外发行证券或者在境外上市交易，必须经国务院证券监督管理机构批准。

本文到此结束，希望对大家有所帮助。

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