11月是股市的重要月份。我们已经看到，五个州的居民通过了大麻合法化措施或修正案，并选举乔拜登为美国第46任民主党总统。
华尔街为疫苗初始效力数据欢呼。
但真正令人兴奋的是本周的开始。辉瑞(纽约证券交易所：PFE)和生物技术公司(纳斯达克：BNTX)宣布了他们对BNT162b2的第三阶段研究，作为治疗的第一个中期分析。对现状负责。
辉瑞和BioNTech在纽约金融区的钟声敲响之前宣布，他们的43，000多项全球研究对94种可评估的现状进行了首次中期分析。通过独立数据监测委员会(DMC)评估安慰剂组和BNT162b2组的现状实例，可以确定BNT162b2的初始疫苗效力在第二剂后7天高于90%。DMC还报告称，该研究没有严重的安全隐患，当164例当前情况的确诊病例发生时，研究将完成。
这些数据的结果显然令人兴奋。领先的研究人员尚未预计疫苗效力(ve)会超过50%至60%，因此初始读数为90%意味着有真正的机会消除当前情况的潜力。这也说明，如果这个VE最终成立，生活可能很快就会恢复正常。如果辉瑞和BioNTech的疫苗获得批准，到2021年，他们将能够分发多达13亿支疫苗。
华尔街对这一数据做出了重大回应。标志性的道琼斯工业平均指数盘中触及3万点，而避险资产周一午盘暴跌近100美元/盎司。
在目前的情况下，购买疫苗股票可能并不明智。
但是，如果我告诉你，即使在辉瑞和BioNTech周一公布了令人震惊的数据后，在当前形势下追逐疫苗股也不是一个谨慎的想法，会怎么样呢？投资者应该对疫苗股未来持特别怀疑态度的原因有五个。
1.该试验数据仍不完整。
首先，投资者应避免以辉瑞的面值对辉瑞和BioNTech进行初步分析。VE的题号虽然超过90%，很不可思议，但并没有告诉我们疫苗在目前的情况下可以持续/保护患者多久，也没有明确说明疫苗在以下情况下的表现——高危人群。对于老年人和慢性病患者来说，这种疾病尤其令人担忧。对于这些人来说，最重要的是VE。我们还不知道这些数据，可能需要几个月的时间，所以现在庆祝还为时过早。
不是每个人都想要疫苗。
在当前形势下，怀疑疫苗库存的另一个原因是其潜在的患者群体。在美国和世界各地，很明显，许多人将从批准的有效疫苗中受益。然而，这并不意味着每个合格的人都想要疫苗。
8月初，全国民调机构盖洛普(Gallup)询问了中国7600多名成年人，如果该疫苗今天获得美国美国食品药品监督管理局食品和药物管理局(FDA)批准，并且是免费的，他们是否会接种。在这种情况下，只有65%的受访者愿意接种疫苗。还有一种情况是，国内35%的国家在当前形势下不愿意接受疫苗，30%的65岁及以上人群是疫苗研发的主要对象。
现状预计接种疫苗的患者人数可能没有你想象的那么多，也没有你想象的那么赚钱。
3.这是高度竞争的表现。
辉瑞和BioNTech是第一批凭借中期分析数据脱颖而出的公司，但它们不会是最后一批。在目前的情况下，目前有24种疫苗正在开发中，这使得任何一两个开发商都不太可能吞噬大量市场份额。
虽然辉瑞和BioNTech并不完整，但它们都在与以下公司竞争：
ModeRNA(NASDAQ:mRNA)的实验信使RNA疫苗(mRNA-1273)可以中和该公司第一阶段研究中100%被评估参与者的抗体。
阿斯利康(纳斯达克代码：AZN)与牛津大学合作开发AZD1222。一项早期研究表明，注射后一个月，SARS-Cov-2抗体的产量增加了四倍。
强生(纽约证券交易所：JNJ)疫苗JNJ-78436735/Ad26(闭嘴，好吗？)98%的1/2a试验参与者产生中和抗体。
4.不是所有的疫苗研发者都会成功。
第四，重要的是让投资者知道，一家公司不太可能成功开发出针对当前形势的疫苗。
今年5月，《哈佛数据科学评论》发表了对疫苗研发计划成功可能性的分析。研究人员对2000年1月1日至2020年1月7日的2500多个传染病疫苗项目和6800多个非疫苗传染病项目进行分析后发现，行业赞助疫苗的成功率仅为39.6%，而疫苗的成功率仅为行业赞助抗感染药物的16.3%。
在英语中，这意味着大多数致力于开发针对当前形势的疫苗的临床试验不太可能成功。虽然我们可能会看到疫苗开发商的数量超过了历史数据，但这个数字并不在投资者这边。
5.好消息已经传到了疫苗股在当前形势下的估值。
最后，公平地说，这个好消息已经达到了疫苗开发商在当前形势下的估值。
虽然是一家完全临床化的公司，但Moderna是第一家开始人体试验的疫苗开发商，目前支持310亿美元的市值。据华尔街报道，Moderna的候选现状疫苗的年销售潜力约为40亿美元，这将使该公司。
的mRNA销售额达到mRNA-1273峰值销售额的7至8倍。大多数生物技术股票的价格是其最高销售额的3到6倍，这使Moderna的价格很高。另一个很好的例子是InovioPharmaceuticals(NASDAQ：INO)。尽管自从达到2020年的高点以来，Inovio的价值已经损失了大约四分之三，但它也比52周的低点高出三倍多。Inovio的后期疫苗目前处于部分临床搁置状态，FDA希望获得有关INO-4800及其Cellectra输送装置的更多数据。最终，这家公司已经有40年没有生产出临床认可的疗法了。
我很乐意看到像其他人一样批准一种或五种疫苗，但是追逐当前局势疫苗库存不是一个好主意。
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