顶级零售商与个人护理产品制造商的比较

宝洁(纽约证券交易所：PG)和好市多批发银行(纳斯达克：COST)履行着根本不同的职能。宝洁公司生产个人护理产品，而好市多是其众多零售商之一。

然而，这两种股票都是成熟公司支持的大盘股，它们提供了不断增加的利润和稳定的股息增长。让我们回顾一下这两家公司，看看哪些投资可以带来更大的利润潜力。

好市多州

好市多领先于仓库零售业务，超过了其最直接的竞争对手山姆会员店和BJ批发。它还与沃尔玛和塔吉特等其他主要实体零售商竞争。此外，它主要通过实体店和网店相结合的方式与亚马逊成功竞争。

然而，好市多的成功取决于其成员的增长和保留。目前，会员起薪为每年60美元，占公司利润的绝大部分。这种模式已将其在45个州和波多黎各的仓库数量增加到552个。它还在四大洲的其他11个国家拥有244个仓库。

因为它的成功，好市多是一只相对昂贵的股票。其远期市盈率已升至39左右。在好市多最近一个季度，由于大流行刺激了消费必需品的销售，收入比去年同期增长了近27%。然而，2020年整个财年的收入比2019年增长了9%以上。这与预测一致，预测未来两年年净收入将增长10%。

好市多还提供股息，自2004年以来，股息每年都在增加。然而，由于2.80美元的年股息率只有0.73%，大多数人都希望从中获利。

P&G票价怎么样？

宝洁公司仍然是个人护理产品领域的领先公司。在其180年历史的大部分时间里，Tide洗衣粉、邦蒂纸巾和吉列剃须刀等品牌为这家个人护理巨头带来了可观的利润。

大多数时候，金佰利和高露洁棕榄是他们最直接的竞争对手。然而，随着电子商务的兴起，新贵和基于互联网的运营可能会更有效地竞争。因此，P&G不再依靠名字识别和控制货架空间来促进销售。

在现任CEO戴维泰勒的领导下，它在某些方面类似于一家初创公司，并购买了当地除臭剂等产品，这些产品在网上卖得很好。因此，虽然销售的商品大部分是商品，但仍在推动增长。

目前其远期市盈率约为27。P&G预计，其核心每股收益将在下一财年增长3%至7%。这与分析师的预测一致，分析师预测2021财年增长近6%，2022财年增长约7%。尽管股票稳步增长，但仍然很贵。

P&G最引人注目的是它的奖金。收益率约为2.2%，略高于每年3.16美元的股息不值一提。尽管如此，得益于该公司64年的股息增长记录，它是以收入为导向的股东的最佳选择。

好市多还是宝洁？

从估值来看，好市多和宝洁的利润倍数均高于其预期利润增长。不过，如果非要我选一个，我会给好市多一个优势。一方面，即使在大流行期间个人护理产品的需求强劲，好市多的股票在2020年的表现也将优于宝洁的股票。

此外，宝洁已经在180多个国家/地区开展业务。虽然这是一个很少有公司能完成的令人印象深刻的壮举，但它让P&G几乎没有新的市场可利用。

相反，好市多只在少数国家运营。然而，它表明，尽管存在文化差异，它仍能在国外取得成功。这表明其未来几年的国际扩张将是一个好兆头。

两家公司似乎都准备继续增长，并每年提高股息。然而，随着利润增长更快，扩张空间更大，好市多股票似乎提供了一个更有利可图的价值主张，尽管其倍数更高。

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