传统折衷理论（关于传统折衷理论的简介）

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1、传统折衷理论(Thetraditionaltheory)是1952年,美国经济学家大卫·杜兰特(DavidDurand)在《企业债务和股东权益成本:趋势和计量问题》一文中提出的。是介于净收益理论和净营业收益理论之间的一种折中理论。

2、该理论认为，企业利用财务杠杆尽管会导致权益成本的上升，但在一定程度内却不会完全抵消利用成本率低的债务所获得的好处，因此会使加权平均资本成本下降，企业总价值上升。但是，超过一定程度地利用财务杠杆，权益成本的上升就不再能为债务的低成本所抵消，加权平均资本成本便会上升。以后，债务成本也会上升，它和权益成本的上升共同作用，使加权平均资本成本上升加快。这样加权平均资本成本线呈现U型结构，加权平均资本成本从下降变为上升的转折点，是加权平均资本成本的最低点，这时的负债比率就是企业的最佳资本结构。

3、图：传统折衷理论

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